Finansowa ocena inwestycji rzeczowych
Feasibility study
Książka stanowi połączenie akademickich rozważań z praktycznymi wskazówkami
dotyczącymi procesu analizy i oceny projektów inwestycyjnych.
Na podstawie własnych doświadczeń i przemyśleń oraz krajowej i zagranicznej
literatury przedmiotu przedstawiono niezbędną wiedzę z zakresu problematyki objętej
tytułami poszczególnych rozdziałów.
W strukturze podręcznika znalazły się następujące zagadnienia:
- podstawy teorii inwestycji rzeczowych,
- rozwiązania zalecane przez UNIDO,
- podstawowe zasady oraz metody prognozowania poszczególnych kategorii przepływów pieniężnych
netto,
- istota stopy dyskontowej oraz możliwe sposoby jej ustalania,
- bezwzględne i względne metody oceny efektywności projektów inwestycyjnych
Autor kompleksowo przedstawił złożoność problematyki inwestycji rzeczowych.
Podjęte rozważania teoretyczno-metodyczne zweryfikowane zostały na przykładach
liczbowych. Pewną nowością jest graficzne przedstawienie szeregu istotnych kwestii w
postaci rysunków.
Książka może być wykorzystana na kilku poziomach zaawansowania. Adresowana jest do
osób studiujących ekonomię, finanse, zarządzanie oraz menedżerów i inwestorów
oczekujących interesujących publikacji stanowiących pomoc w procesie podejmowania
decyzji inwestycyjnych.
Wprowadzenie
Rozdział 1. Istota projektów inwestycyjnych, ich opłacalność i ryzyko
1.1. Inwestycje - pojęcia, podstawowe cechy
1.2. Klasyfikacje inwestycji rzeczowych
1.3. Czynniki determinujące opłacalność inwestycji
1.4. Rachunek ekonomicznej opłacalności inwestycji
1.5. Etapy przygotowania projektu inwestycyjnego
1.6. Podstawowe źródła finansowania inwestycji rzeczowych
Rozdział 2. Zakres feasibility study (studium wykonalności) według metodyki
UNIDO
2.1. Geneza i historia projektu
2.2. Analiza rynku i koncepcji marketingowej
2.3. Zużycie surowców i innych nakładów
2.4. Lokalizacja i środowisko
2.5. Rozwiązania techniczne projektu
2.6. Strona organizacyjna przedsięwzięcia i koszty ogólnozakładowe
2.7. Zasoby ludzkie
2.8. Harmonogram realizacji przedsięwzięcia
2.9. Analiza finansowa i ocena projektu
Rozdział 3. Szacowanie przepływów pieniężnych
współautor Maciej Tywończuk
3.1. Informacje podstawowe o prognozowaniu przepływów pieniężnych
3.2. Zasady ustalania przepływów pieniężnych
3.2.1. Różnicowe ujęcie przepływów pieniężnych
3.2.2. Koszty zapadłe (koszty utopione)
3.2.3. Koszty utraconych korzyści
3.2.4. Okresy planowania
3.2.5. Efekty pośrednie (skutki uboczne)
3.2.6. Modelowanie realne i nominalne
3.2.7. Wiarygodność źródeł
3.2.8. Koszty przygotowanej prognozy
3.3. Przepływy pieniężne w poszczególnych fazach cyklu projektu
3.3.1. Przepływy pieniężne w fazie uruchomienia projektu
3.3.2. Przepływy pieniężne w fazie eksploatacji projektu
3.3.3. Przepływy pieniężne w fazie likwidacji projektu
3.3.4. Praktyczne wskazówki szacowania wybranych kategorii przepływów
3.3.4.1. Przepływy operacyjne
3.3.4.2. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto
3.3.4.3. Przepływy finansowe (finansowanie projektu kapitałem obcym)
3.3.4.4. Strumienie pieniężne podatkowe
3.4. Formuły i algorytmy stosowane do ustalania przepływów pieniężnych netto
Rozdział 4. Charakterystyka stopy dyskontowej i modeli wykorzystywanych do jej
obliczania
współautor Maciej Tywończuk
4.1. Istota wyznaczania stopy dyskontowej
4.2. Modele i metody wspomagające wyznaczanie stopy dyskontowej
4.2.1. Określanie stopy dyskontowej za pomocą metody składania czynników ryzyka
4.2.2. Określanie stopy dyskontowej za pomocą metody wyceny aktywów
4.2.3. Określanie stopy dyskontowej za pomocą średniego ważonego kosztu kapitału
4.2.4. Określanie stopy dyskontowej za pomocą krańcowego kosztu kapitału
Rozdział 5. Narzędzia wykorzystywane do oceny finansowej projektów
inwestycyjnych
5.1. Proste metody oceny opłacalności
5.1.1. Prosty okres zwrotu
5.1.2. Księgowa stopa zwrotu
5.1.3. Próg rentowności
5.2. Dyskontowe metody oceny opłacalności
5.2.1. Podstawowe metody dyskontowe
5.2.1.1. Wartość bieżąca (zaktualizowana) netto
5.2.1.2. Wewnętrzna stopa zwrotu
5.2.1.3. Indeks rentowności inwestycji
5.2.2. Zmodyfikowane metody dyskontowe
5.2.2.1. Zmodyfikowana wartość zaktualizowana netto
5.2.2.2. Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu
5.2.2.3. Zmodyfikowany indeks rentowności inwestycji
5.2.3. Pozostałe metody dyskontowe
5.2.3.1. Zdyskontowany okres zwrotu
5.2.3.2. Równoważna rata roczna oraz wartość bieżąca netto nieskończonej
powtarzalności
5.3. Wykorzystanie opcji rzeczywistych w ocenie opłacalności
Rozdział 6. Metody analizy ryzyka projektów inwestycyjnych
6.1. Ryzyko w planowaniu inwestycji
6.2. Statystyczne miary ryzyka
6.3. Metoda równoważnika pewności
6.4. Analiza wrażliwości
6.5. Analiza scenariuszy
6.6. Analiza drzew decyzyjnych
6.7. Metody symulacyjne
Bibliografia
Indeks rzeczowy
248 stron, Format: 15.9x22.9, oprawa miękka
